导语：高盛的一纸评级报告，为加密市场注入一剂强心针。继将Coinbase股票评级从“中性”上调至“买入”后，这家华尔街巨头同时将其12个月目标股价从294美元上调至303美元。消息一出，Coinbase股价应声大涨8%，收盘报254.92美元。这一动作不仅是对单一公司的看好，更被市场解读为传统金融巨头对加密行业，特别是对基础设施建设、代币化和预测市场等新兴赛道的战略认可。
核心观点与数据：高盛分析师James Yaro在报告中明确指出，其对美国经纪商和“结构性增长的加密基础设施业务”持有“选择性乐观”态度。分析师将Coinbase的12个月目标价定为303美元，这意味着在当前股价基础上，仍有约18%的潜在上涨空间。值得注意的是，高盛特别强调了Coinbase在超越单纯交易业务方面的多元化努力，包括基础设施布局、代币化和快速增长的预测市场。
市场背景分析：此次评级上调，正值加密市场情绪从“恐惧”转向“中性”的关键时期。分析师指出，高盛的报告反映了机构投资者对加密行业长期价值判断的转变——从聚焦短期交易波动，转向关注能够创造稳定现金流的底层基础设施。Coinbase的动向也印证了这一趋势：据其CEO Brian Armstrong透露，公司正加倍投入“万物交易所”战略，计划在2026年优先发展稳定币、拓宽交易所服务，并力推其以太坊二层网络Base。此外，Coinbase近期通过与Kalshi合作将预测市场整合进平台，正是为了抢占这一去年增长最快的加密赛道。
结尾预测：展望未来，高盛报告对2026年的加密市场表达了整体乐观预期，认为零售和机构采用率都将进一步提升。然而，分析师也发出警示：“进一步的监管改革，特别是美国国会提出的加密市场结构法案草案，将是加密生态系统增长的关键；该法案若未能通过，可能构成重大阻力。”这表明，尽管基本面和技术创新令人鼓舞，但政策法规的明朗化仍是行业能否迎来下一波爆发式增长的核心变量。投资者应关注那些在合规框架下积极构建基础设施、并拥有多元化收入来源的加密企业，它们可能在新周期中展现出更强的韧性与增长潜力。
