导语：2026年开年，比特币在9.4万美元附近震荡，市场情绪微妙。据链上数据分析平台Santiment报告揭示，自去年12月中旬以来，比特币“鲸鱼”与“鲨鱼”地址已累计增持价值超过53亿美元的BTC，而散户投资者则在同期选择获利了结。这种“大户吸筹、散户派发”的经典模式，被分析师普遍视为后市看涨的关键信号。
核心观点：市场数据清晰地展示了一场静默的筹码大转移。Santiment数据显示，“鲸鱼”和“鲨鱼”（指持有10至10,000枚BTC的地址）在此期间净增持了56,227枚BTC。值得注意的是，这一增持行为恰好与市场的阶段性底部重合。分析师指出，尽管市场表现相对平淡，但这种“看涨背离”最终推动了价格的向上突破。在过去24小时内，随着散户因担心“牛市陷阱”而持续获利卖出，鲸鱼的积累行为变得更为突出，进一步强化了市场的看涨结构。
市场背景分析：比特币价格自11月中下旬以来，已在8.7万至9.4万美元的区间内横盘整理约六周。目前，价格正处于该区间的上沿，并在周一触及Coinbase上94,800美元的七周高点。Bitrue交易所研究主管Andri Fauzan Adziima认为，比特币目前仍处于“看涨整理阶段”。关键上行阻力位在9.5万至10万美元区间，尤其是1月到期的10万美元行权价附近聚集了大量看涨期权。下方直接支撑位在8.8万至9万美元，若跌破可能引发更深度的回调。
此外，分析师James Check观察到，比特币在2026年初的上涨背后，真正的故事是“供应结构的巨大再平衡”。他指出，“高度集中的供应”比例已从67%重新平衡至47%，获利了结行为“急剧减少”，期货市场出现空头挤压，但整体市场杠杆率仍保持在较低水平。这种健康的盘面结构为后续上涨奠定了基础。
结尾预测：综合链上数据与市场结构分析，Santiment得出结论：由于鲸鱼持续积累而散户抛售的动力学，加密货币市场总市值持续增长的概率比往常更高。投资者应关注9.5万美元关键阻力位的突破情况，若成功站稳，市场情绪或将彻底转向乐观，为挑战10万美元心理关口积蓄动能。然而，也需警惕若价格未能有效突破当前区间上沿，并回落至8.8万美元支撑下方，则可能面临阶段性调整风险。
